中证网讯 3月中旬开始，A股市场冲高后短期出现降温，成交量有所回落，3月26日A股市场成交量回落到1.18亿元，为春节后最低水平。过去一个月市场出现了一轮明显的高低切换，前期领涨的科技板块经历了接近1个月的调整。而消费、周期等经济顺周期板块3月以来表现相对较好，年初科技行情下表现偏弱的红利风格近期也明显回暖。

　　兴业基金分析，芒果体育APP近期市场调整的基本面因素在于年初DeepSeek带来的中国AI价值重估短期出现“审美疲劳”。与此同时，临近4月，市场部分资金或开始担心年报和一季报情况。

　　综合研判，兴业基金认为，这些因素都只是短期的扰动，本轮长周期行情的根本逻辑在于对中国AI产业和经济的重估，而目前只是这一轮重估的开始。以DeepSeek为代表的“杭州六小龙”的出圈，意味着全球正重新认识中国科技实力，而年初至今资本市场上的中国科技股行情也只是在“抹平”相对美国科技股的大幅折价。

　　随着盈利周期的启动，兴业基金认为，科技股还有较长的行情空间。对中国经济的重估也有着类似的情形，年初消费和投资端的经济数据都强于预期，地产销售也展示了过去几年难有的韧性。因此，预计未来伴随消费政策的落地和逐步加码，国内经济较大概率将逐步企稳，A股上市公司盈利也有望在年内开启新一轮上行周期。

　　目前，海外投资机构普遍看多中国市场，高盛等外资投行近期还在上调A股和港股的上行预期，建议投资者抓住这一轮中国权益资产的上行周期，可将宽基指数作为基础配置品种。上证180指数是兼顾科技成长与消费等传统蓝筹的宽基指数，且股息率较优，投资者可通过兴业上证180ETF（530680）及其联接基金（A类：023148，C类：023149），来布局A股市场的投资机会。（王鹤静）

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